Продажи вопреки клиническим рискам
Японская Astellas превзошла рыночные ожидания по итогам третьего квартала 2025 финансового года. Ключевым драйвером стал онкопрепарат Vyloy — первый в классе агент, нацеленный на CLDN18.2. Его квартальные продажи выросли на 426% и достигли 19,5 млрд иен ($125 млн), несмотря на недавний провал клинической программы в раке поджелудочной железы.
Финансовый эффект и списания
Быстрый коммерческий рост Vyloy позволил компании превысить консенсус-прогноз по квартальной выручке на 8%. Одновременно Astellas признала убыток в 12,8 млрд иен ($82 млн), связанный с прекращением разработки препарата в панкреатическом раке. Руководство ранее оценивало влияние этого решения на годовые финансы как ограниченное — и текущие цифры это подтверждают.
Перефокусировка R&D и ставка на KRAS
В онкоконвейере компания закрыла фазу I по ASP4396 (KRAS G12D), сделав выбор в пользу более перспективного деградера setidegrasib (ASP3082). Комбинация setidegrasib с химиотерапией показала объективный ответ 58,3% у пациентов первой линии рака поджелудочной железы. Astellas планирует запуск фазы III уже в марте, а также регистрационные исследования при немелкоклеточном раке легкого — в условиях растущей конкуренции за лидерство в KRAS-направлении.
Комбинации и расширение показаний
Vyloy продолжает клиническую экспансию: идет фаза III комбинации с Keytruda и химиотерапией в первой линии рака желудка у пациентов с высоким уровнем CLDN18.2 и PD-L1. Промежуточные данные ожидаются не ранее 2027 финансового года. Коммерческий успех препарата компания связывает с высоким охватом тестирования CLDN18.2 и снижением частоты преждевременной отмены терапии за счет улучшения контроля тошноты и рвоты.
Padcev усиливает эффект масштаба
Еще одним драйвером квартала стал Padcev, партнерский проект с Pfizer: продажи выросли на 45% до 60,1 млрд иен ($383 млн). Недавнее одобрение периоперационного режима Padcev + Keytruda при мышечно-инвазивном раке мочевого пузыря ускорило внедрение в клиническую практику. При этом менеджмент предупреждает о типичном для онкоблокбастеров эффекте «быстрого плато» после начального всплеска спроса.
Обновленный прогноз и портфель
На фоне сильных продаж Astellas повысила прогноз выручки за 2025 фингод на 10% — до 2,1 трлн иен. Две стратегические марки — Vyloy и Padcev — формируют основу роста вместе с Veozah, Izervay и Xospata, что особенно важно накануне патентного обрыва Xtandi в США в 2027 году. В поздней стадии R&D компания также продвигает биспецифик ASP2138, генную терапию AT845 и клеточную терапию ASP7317.
Итог
Astellas демонстрирует редкий для отрасли баланс: агрессивный рост продаж инновационных онкопрепаратов компенсирует клинические неудачи и поддерживает финансовые ориентиры. Ускорение Vyloy и масштабирование Padcev усиливают позиции компании в глобальной онкологии на фоне обостряющейся конкуренции и растущих требований к доказательной базе.