Российский фармрынок входит в фазу «медленного взросления»: рост еще двузначный, но драйверы становятся все более структурными
Российский фармрынок завершил 2025 год с сильной динамикой: совокупный объем достиг 3,34 трлн рублей, а главным драйвером стали госзакупки (+26%) и инфляция в сегменте лекарств, особенно вне перечня ЖНВЛП. Однако внутри этой позитивной картины происходят гораздо более важные изменения. Доля локализованных препаратов впервые превысила 50%, онлайн-продажи заняли уже 16% аптечного рынка, а число M&A-сделок в аптечном сегменте удвоилось. Это означает, что рынок ускоренно концентрируется вокруг крупных сетей и крупных производственных платформ. При этом отрасль сталкивается с фундаментальными ограничениями: дефицитом персонала, деградацией части социально значимого производства и слабой инновационной экосистемой. В 2026 году рост сохранится, но станет медленнее и гораздо более избирательным: выигрывать будут компании с масштабом, локализованным производством, сильной digital-инфраструктурой и доступом к капиталу.
 |
| Рост рынка уже не только про продажи: ключевые драйверы смещаются к госзакупкам, локализации и e-commerce. |
Что показывают цифры
По итогам 2025 года российский фармацевтический рынок вырос на 17% и достиг 3,34 трлн рублей. При этом структура роста оказалась крайне неравномерной. Наиболее быстро рос сегмент госзакупок — +26%, до 1,03 трлн рублей. Госпитальные закупки прибавили сразу 32%. Коммерческий сегмент лекарств вырос заметно скромнее — на 13,1%, до 1,85 трлн рублей.
Это важный разворот для рынка. Рост все сильнее зависит от государства и бюджетного спроса, а не только от потребительского потребления через аптеки. Для производителей это означает усиление значимости тендерной экспертизы, госпитального доступа и работы с региональными закупками.
Еще один ключевой фактор — инфляция. Цены на лекарства выросли на 6,7%, причем сильнее всего подорожали препараты вне перечня ЖНВЛП. Это критически важно для понимания реальной динамики рынка. Значительная часть роста рынка — не расширение потребления, а удорожание упаковки терапии. Особенно в сегменте брендированных и более дорогих препаратов.
Значительная часть роста рынка — не расширение потребления, а удорожание упаковки терапии.
Дополнительный сигнал — рост дорогих категорий. Доля препаратов стоимостью свыше 1000 рублей увеличилась до 38,5% структуры рынка. Это означает продолжающуюся премиализацию потребления, несмотря на макроэкономическое давление.
При этом натуральное потребление остается гораздо слабее денежного роста. Рынок становится «дороже», но не обязательно «больше» в упаковках.
Где настоящий тренд
Главный структурный тренд 2025 года — локализация окончательно перестала быть политическим лозунгом и стала экономической моделью рынка.
Доля локализованных препаратов впервые превысила 50% в денежном выражении и достигла 50,3%. Это принципиальный рубеж. Российский рынок впервые формально стал преимущественно локальным по стоимости продукции.
Но особенно важно другое: инвестиции смещаются в сторону производств полного цикла и сложных категорий.
До 2035 года заявлены 11 новых производств с инвестициями 48 млрд рублей. Причем:
- 40% инвестиций пойдут в универсальные full-cycle заводы;
- 25% — в вакцины;
- 22% — в онкологию.
Это означает, что рынок постепенно выходит из простой модели фасовки и упаковки импортных субстанций. Ставка делается на более технологичные сегменты — биотех, онкологию, вакцины, орфанные препараты.
Особенно показателен запуск «Генериум-Некст» и проекта «Нанолек». Оба проекта относятся к наиболее капиталоемким и технологически сложным направлениям.
Но здесь важно не переоценить масштаб изменений. Пока речь идет скорее о формировании отдельных индустриальных «островов», чем о полном импортонезависимом контуре.
Сырьевая база, инновационная инфраструктура и зависимость от иностранных технологий все еще остаются уязвимыми местами системы.
 |
| Рост фармрынка сохраняется, но ключевые драйверы смещаются в сторону госзакупок, локализации и цифровых каналов продаж. Инфографика показывает главные структурные изменения отрасли. |
E-commerce перестал быть дополнительным каналом
Онлайн-сегмент — один из самых недооцененных факторов трансформации рынка.
В 2025 году объем e-commerce в фарме вырос на 62%, до 367 млрд рублей. Доля онлайн-продаж достигла 16% аптечного рынка — фактически каждый шестой рубль теперь проходит через digital-канал.
Это уже не «дополнительный сервис». Это изменение модели поведения потребителя.
Особенно важно, что рост идет не только за счет БАДов и косметики. Онлайн постепенно становится полноценным каналом фармацевтического потребления.
Для аптечных сетей это означает следующее:
- усиливается ценовая прозрачность;
- снижается лояльность к офлайн-точке;
- растет значение логистики и IT;
- маркетинг смещается в performance-модель;
- ассортимент становится более централизованным.
При этом лидерами становятся не обязательно классические маркетплейсы. Сильный рост показывают собственные digital-платформы сетей — «Ригла» и «Апрель».
Это говорит о том, что крупнейшие сети пытаются не отдавать клиента внешним экосистемам и строят собственную digital-инфраструктуру.
Консолидация аптечного рынка ускоряется
В 2025 году число сделок и агломераций выросло до 189 против 91 годом ранее. При этом количество аптек увеличилось всего на 2%.
Это очень важная комбинация. Рынок больше не растет через массовое открытие новых точек. Он перераспределяется через поглощения.
Фактически идет вытеснение независимых игроков:
- растут издержки;
- усиливается кадровый дефицит;
- усложняется регуляторика;
- растут требования к IT и маркировке;
- падает эффективность малых сетей.
В результате топ-50 сетей уже контролируют 75% рынка по выручке, а доля двух крупнейших игроков превысила 20%.
Это означает, что рынок движется к модели высокой концентрации, где переговорная сила будет сосредоточена у крупных федеральных игроков. Для производителей это означает рост зависимости от нескольких крупнейших сетей и усиление давления на коммерческие условия.
Слабые места рынка становятся системными
Наиболее тревожная часть исследования — не прогноз роста, а описание накопленных структурных проблем.
Первое — деградация части социально значимого производства. Количество фабрик, производящих социально значимые препараты, сократилось до 18 против 24–26 в 2014–2020 годах. Причина — низкая маржинальность ЖНВЛП в сочетании с новыми требованиями ЕАЭС.
Это означает, что часть производства жизненно важных препаратов становится экономически невыгодной. Рынок получает опасную конструкцию: государство ограничивает цены, издержки растут, логистика дорожает, сырьевая зависимость сохраняется, рентабельность исчезает.
Вторая проблема — кадровый кризис. В ряде регионов дефицит персонала в аптеках достигает 30%. Особенно остро не хватает провизоров.
Это уже влияет на качество сервиса, скорость масштабирования сетей и операционные расходы.
Третья проблема — инновационный разрыв. Исследование прямо указывает: большинство перспективных молекул не доходят до рынка. Государственное финансирование закрывает ранние стадии, а индустрия готова входить только на поздних этапах. Это означает, что российский рынок пока остается преимущественно дженериковым.
Что рынок старается не акцентировать
Несмотря на сильные headline-цифры, отчет косвенно показывает несколько скрытых рисков.
Первый — рост рынка все сильнее зависит от инфляции и дорогих категорий. Когда сегмент препаратов дороже 1000 рублей растет быстрее рынка, это улучшает денежные показатели, но не обязательно означает рост доступности терапии.
Второй — высокая долговая нагрузка аптечного ритейла. Исследование показывает экстремально высокий финансовый рычаг у российских аптечных сетей — медианное значение D/E составляет 12,28× против 0,32× у зарубежных аналогов. Это означает, что консолидация рынка во многом финансируется заемными средствами.
Третий — слабость публичного капитала. На фондовом рынке фарма практически не расширяется. В секторе всего шесть эмитентов, а капитализация за год даже снизилась на 1,4%.
Что дальше
Прогноз OKS Labs предполагает рост коммерческого сегмента лекарств в 2026 году на 10,9% — до 2,02 трлн рублей. На первый взгляд это выглядит как замедление. Но для рынка важнее другое: темпы становятся ближе к структурно устойчивым.
Скорее всего, 2026 год пройдет под знаком дальнейшей консолидации аптечного рынка, усиления госпитального сегмента, роста локализации и расширения онлайн-канала. Выигрывать будут компании с доступом к капиталу, собственным производством и сильными позициями в госзакупках.
Что это значит для практики
Для производителей:
- значение госпитального канала и тендерной экспертизы продолжит расти;
- локализация становится не преимуществом, а обязательным условием;
- инвестиции смещаются в сложные категории — онкология, биотех, вакцины.
Для аптечных сетей:
- независимым игрокам будет все сложнее конкурировать по экономике;
- online-first модель станет обязательной;
- дефицит кадров приведет к дальнейшему росту зарплат и автоматизации.
Для маркетинга: digital и performance продолжат вытеснять классический трейд; e-commerce станет центральным каналом фарм-коммуникации.
Для закупок: усилится роль long-term контрактов; возрастет внимание к локализованным поставщикам.
Для российского рынка в целом: фарма становится все более индустриальной отраслью; государство продолжит усиливать влияние через регулирование и закупки.
Данная публикация предназначена для специалистов здравоохранения и участников фармрынка. Аналитические выводы редакции носят информационный характер и не являются призывом к самолечению или заменой очной консультации врача. При работе с лекарственными препаратами необходимо руководствоваться официальной инструкцией и мнением профильного специалиста. Полный текст дисклеймера.