Медленный старт Foundayo не отменяет главного: рынок таблетированных GLP-1 начинает расширять саму категорию лечения ожирения
Таблетированный препарат Eli Lilly для лечения ожирения Foundayo (орфорглипрон, orforglipron) достиг 7 335 рецептов в США на четвертой неделе после запуска. Для рынка это выглядит умеренным стартом, особенно на фоне более быстрого роста перорального Wegovy от Ново Нордиск. Однако инвесторы и аналитики рассматривают ситуацию шире: таблетки GLP-1 могут не просто перераспределить пациентов между брендами, а существенно расширить сам рынок терапии ожирения за счет аудитории, которая избегала инъекционных препаратов.
 |
| Таблетированные GLP-1 могут расширить рынок терапии ожирения за пределы аудитории инъекционных препаратов |
Eli Lilly выходит на рынок позже Ново Нордиск — и сталкивается с эффектом первого игрока
Американская Eli Lilly вывела Foundayo на рынок США в апреле 2026 года. Препарат стал первым полностью пероральным GLP-1 компании для лечения ожирения. По данным IQVIA, на четвертой неделе после запуска число рецептов достигло 7 335. Reuters отмечает, что динамика остается заметно ниже, чем у таблетированного Wegovy от Novo Nordisk, который появился раньше и успел закрепиться в новой категории.
Разрыв особенно заметен в первые недели запуска. Wegovy в таблетках превысил 18 тыс. рецептов уже на второй неделе продаж, тогда как Foundayo на аналогичном этапе находился примерно на уровне 3,7 тыс. назначений.
Для Eli Lilly это создает сразу две проблемы. Первая — необходимость догонять конкурента в новой категории, где преимущество раннего входа особенно велико. Вторая — давление ожиданий со стороны инвесторов, которые еще до запуска прогнозировали многомиллиардные продажи препарата. Весной 2026 года отдельные аналитики оценивали потенциальную годовую выручку Foundayo в диапазоне от $1,5 млрд до $2,8 млрд уже в первый полный год продаж.
При этом рынок пока не считает текущие показатели критически слабыми. Аналитик RBC Capital Markets Трунг Хюнь отметил, что инвесторы постепенно перестают воспринимать еженедельную статистику рецептов как главный индикатор будущего потенциала препарата.
Пероральные GLP-1 начинают привлекать новую аудиторию, а не только переключать пациентов
Главный вывод последних недель связан не столько с конкуренцией Lilly и Novo Nordisk, сколько с изменением структуры спроса на препараты против ожирения.
Обе компании сообщают, что значительная часть пациентов ранее вообще не использовала GLP-1-терапию. По данным Novo Nordisk, около 80% пользователей таблетированного Wegovy ранее не получали препараты этого класса. Eli Lilly также указывает, что примерно треть врачей, назначающих Foundayo, раньше не выписывали пероральные GLP-1.
Это важный сигнал для всей индустрии. До сих пор рынок GLP-1 в значительной степени строился вокруг инъекционных препаратов — Ozempic, Wegovy, Zepbound и Mounjaro. Несмотря на высокий спрос, именно инъекционная форма оставалась барьером для многих пациентов.
Аналитики BMO Capital прямо говорят, что рынок получает доступ к пациентам, которые не готовы использовать инъекции, но готовы начать лечение в форме таблеток.
Фактически отрасль переходит от борьбы за существующих пользователей к расширению всей категории терапии ожирения. Это принципиально иной сценарий развития рынка.
Давление на цены становится главным риском даже на фоне роста спроса
Парадокс ситуации заключается в том, что высокий спрос больше не гарантирует автоматического роста маржинальности.
И Novo Nordisk, и Eli Lilly уже сталкиваются со снижением реализуемых цен в США. Reuters отмечает, что Novo Nordisk в первом квартале 2026 года зафиксировала снижение скорректированных продаж в США на 11% именно из-за ценового давления. Lilly сталкивается с похожей ситуацией, хотя пока переносит ее мягче благодаря масштабу спроса.
Причин несколько. Во-первых, рынок GLP-1 быстро становится конкурентным. Во-вторых, компании активно используют программы прямых продаж и self-pay-модели. Около половины раннего объема таблетированного Wegovy и около 45% стартовых продаж Foundayo пришлись на прямые каналы и самостоятельную оплату пациентов.
В-третьих, администрация США продолжает усиливать давление на стоимость препаратов через дискуссию о модели «most-favoured-nation» и другие механизмы ограничения цен.
Для производителей это означает, что теперь критичен не только объем назначений, но и способность удерживать пациентов на более высоких дозировках и долгосрочной терапии. Именно поэтому аналитики внимательно следят не просто за числом рецептов, а за качеством коммерческого профиля запуска.
Lilly делает ставку на телемедицину и прямые продажи пациентам
Foundayo изначально запускался через платформу LillyDirect — собственную direct-to-consumer инфраструктуру Eli Lilly. Только позже препарат начал масштабироваться через традиционные аптеки и телемедицинские сервисы.
Это отражает более широкий сдвиг на американском фармрынке. Производители GLP-1 постепенно уменьшают зависимость от классических каналов продвижения и начинают строить прямые отношения с пациентом.
Дополнительную роль играет телемедицина. По данным Lilly, более 12 крупных телемедицинских платформ уже предлагают Foundayo, а около 35% стартового объема препарата связано именно с такими сервисами.
Для фармрынка это означает изменение самой модели продвижения препаратов для хронической терапии. Продажи все больше зависят не только от работы медицинских представителей и страхового покрытия, но и от цифровых каналов доступа, логистики и consumer experience.
Российский сегмент терапии ожирения может получить новый импульс раньше, чем кажется
Для российского фармрынка история с пероральными GLP-1 важна не только как международная новость.
Если таблетированные препараты действительно начнут расширять категорию лечения ожирения, это изменит и локальную структуру спроса. Российский рынок уже демонстрирует устойчивый рост интереса к терапии метаболических нарушений, снижению веса и препаратам, влияющим на аппетит и гликемический контроль.
До сих пор массовое распространение GLP-1 в России ограничивали несколько факторов: высокая стоимость терапии, дефицит отдельных продуктов, инъекционная форма и ограниченная готовность части пациентов к длительным схемам лечения.
Появление эффективных таблетированных форм потенциально снижает психологический барьер входа в терапию. Это особенно важно для коммерческого сегмента и частной медицины.
Дополнительный эффект может появиться в аптечном канале. Если глобальный рынок окончательно подтвердит устойчивый спрос на пероральные GLP-1, российские участники начнут активнее инвестировать в смежные категории: снижение веса, метаболическое здоровье, нутрицевтики, диагностика и цифровые сервисы сопровождения пациентов.
Где фармрынок почувствует последствия перехода от инъекций к таблеткам быстрее всего
Наиболее заметный эффект рынок может увидеть не в выручке производителей, а в изменении поведения пациентов и врачей.
Таблетированная форма делает GLP-1 ближе к традиционной хронической терапии — по модели гипертензии, диабета или дислипидемии. Это потенциально увеличивает число пациентов, готовых начать лечение на более ранних стадиях.
Для производителей это означает рост значения длительного удержания пациентов, программ поддержки терапии, цифровых сервисов сопровождения, ценовой доступности и consumer-маркетинга.
Для аптек и дистрибьюторов важным становится прогнозирование новой волны спроса на сопутствующие категории — от мониторинга веса до товаров для контроля питания и метаболического здоровья.
Для медицинского сообщества ситуация тоже меняется. По мере распространения таблетированных GLP-1 тема ожирения все чаще будет переходить из узкой эндокринологии в более широкую терапевтическую практику.
Данная публикация предназначена для специалистов здравоохранения и участников фармрынка. Аналитические выводы редакции носят информационный характер и не являются призывом к самолечению или заменой очной консультации врача. При работе с лекарственными препаратами необходимо руководствоваться официальной инструкцией и мнением профильного специалиста. Полный текст дисклеймера.
Источники и материалы
- Reuters — Lilly's obesity pill tops 7,000 prescriptions on fourth week
- Reuters — Novo and Lilly gain on signs weight loss pills could expand market
- Reuters — Novo Nordisk's weight loss pill boom faces price war test
- Reuters — Wall Street sees multi-billion dollar debut for Lilly's obesity pill
- Reuters — Lilly's obesity pill hits nearly 4,000 prescriptions in second week