Новый курс после смены руководства
Новый CEO GSK Люк Милс обозначил ключевой вектор развития компании: переход к максимально «продукт-центричной» модели управления. В своем первом инвесторском обновлении он подчеркнул, что фокус всей организации — от R&D и производства до коммерции и бэк-офиса — должен быть смещен на конкретные препараты и их клиническую ценность для пациентов.
Подобный разворот напоминает стратегические перезапуски крупных фармкомпаний прошлых лет, когда ставка на несколько флагманских продуктов позволяла ускорить рост портфеля и повысить операционную дисциплину.
Финансовая база для трансформации
Милс возглавил GSK в начале 2026 года, сменив Эмму Уолмсли, на фоне устойчивых результатов. По итогам 2025 года выручка компании выросла на 7% (в постоянных валютах) и достигла 32,7 млрд фунтов стерлингов. Несмотря на ожидания более умеренного роста в 2026 году (3–5%), руководство сохраняет цель превысить 40 млрд фунтов выручки к 2031 году — ориентир, сформулированный еще при Милсе в роли коммерческого директора.
Экзамен на продукт-центричность: Exdensur и Blenrep
Ключевым испытанием новой управленческой философии станут два запуска, одобренные FDA в IV квартале 2025 года:
Exdensur — долгодействующий биологический препарат для респираторных заболеваний с полугодовым режимом дозирования;
Blenrep — антитело-конъюгат для лечения множественной миеломы, вернувшийся на рынок после предыдущего отзыва.
В респираторном портфеле GSK делает ставку на перераспределение ресурсов: команда Nucala переведена на продвижение Exdensur, тогда как запуск Nucala при ХОБЛ передан бренду Trelegy. Компания рассчитывает занять нишу бионаивных пациентов, где проникновение биологической терапии в США остается ниже 30%, а интерес к редкому режиму дозирования существенно выше, чем к стандартным схемам.
Онкология: осторожный рост вместо агрессивного масштабирования
Возвращение Blenrep сопровождается консервативной коммерческой стратегией. Препарат требует строгого контроля безопасности из-за офтальмологической токсичности и доступен только через REMS-программу FDA. Для этого GSK заранее вовлекла около 18 тыс. специалистов по офтальмологии в США. Ранний спрос распределяется почти поровну между академическими центрами и региональными клиниками, при этом компания сознательно смещает акцент в сторону community-практик, где конкуренция с BCMA CAR-T остается менее жесткой.
Вакцины под давлением регуляторных решений
Вакцинное подразделение GSK входит в 2026 год в условиях повышенной неопределенности. Продажи вакцин в IV квартале выросли на 4% год к году, однако рынок США демонстрирует спад — в том числе из-за пересмотра рекомендаций по детской иммунизации федеральными регуляторами. Флагманская Shingrix компенсирует снижение в США за счет Европы и других международных рынков, но в целом компания ожидает стагнацию или незначительное падение сегмента в 2026 году.
Стратегия Люка Милса сигнализирует о попытке вернуть GSK к модели, где именно продукты — а не внутренние процессы — определяют приоритеты инвестиций и скорость принятия решений. На фоне усиливающейся конкуренции в биологической терапии и онкологии такой подход может усилить фокус портфеля, но потребует безошибочной реализации ключевых запусков уже в ближайшие 12–18 месяцев.