В непатентованных сегментах рост ещё выше — ~+0,8 %. Это ускорение инфляции цен на лекарства идёт на фоне общей умеренной инфляции в РФ и отражает структурное давление издержек, которое традиционный механизм ценового контроля по ЖНВЛП не гасит. Для производителей и дистрибуторов это означает реальное сжатие валовой прибыли на ключевых позициях жизненно необходимых препаратов и усиление маржинального перекоса в сторону сегментов без государственного регулирования.
 |
| В 2026 году механизм ЖНВЛП превращается из социального щита в фактор эрозии бизнеса. Когда рост цен на контролируемые препараты фактически догоняет свободный рынок, регуляторная модель требует не просто "заморозки", а пересмотра всей системы компенсаций |
По данным Росстата, в январе 2026 г. цены на лекарства из Перечня жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов (ЖНВЛП) выросли в среднем на 0,6 % по сравнению с декабрём 2025 г.. В тех же данных за январь цены на препараты, не входящие в ЖНВЛП, выросли в среднем на 0,8 %. Самые большие скачки наблюдаются в низкомаржинальных позициях:
- Хлоргексидин: +2,1 %;
- Диклофенак: +1,3 %;
- Римантадин: +2,7 % (сегмент без ценового контроля).
Контроль цен vs реальный рынок
Государственный механизм ценового регулирования предназначен для удержания доступности базовых лекарств. Однако фактический рост цен в секторе ЖНВЛП почти не отличается от роста в непатентованной части рынка. Аналитики фиксируют, что формальные пределы роста по контролируемым позициям едва удерживают уровень широкой инфляции, а бизнес продолжает передавать издержки потребителю. Это требует пересмотра правил — либо более жёсткого контроля закупочных цен, либо дифференцированных компенсаций.
Маржинальные и структурные риски
Рост цен на ЖНВЛП при общей инфляции лекарств означает структурное сжатие валовой маржи производителей, ограниченных рамками госрегулирования. В сегментах без контроля перераспределение доходов идет в пользу крупных дистрибуторов и ретейла. Отсутствие в РФ систем компенсаций (rebate-схемы, налоговые льготы), характерных для ЕС, усиливает риск ухода с рынка активов с низкой добавленной стоимостью.
Стратегические выводы для CEO
Для топ-менеджмента фармкомпаний текущая динамика требует следующих шагов:
- Ревизия портфеля: усиление фокуса на продуктах с минимальным ценовым контролем.
- Оптимизация закупок: долгосрочные контракты на АФИ для снижения влияния волатильности затрат.
- GR-аргументация: подготовка обоснований для пересмотра механизмов регулирования ЖНВЛП.
Прогноз: Давление на маржу сохранится. Игроки, которые не перестроят цепочки поставок, столкнутся с маржинальным сжимом и уходом из контролируемых сегментов.