Сделка Incyte и Star Therapeutics показывает, что рынок редких заболеваний остается одной из самых дорогих зон биотехнологических инвестиций
Американская биофармацевтическая компания Incyte близка к приобретению частной биотехнологической компании Star Therapeutics за сумму до 2 млрд долларов. Основной актив сделки — препарат VGA039 для лечения болезни фон Виллебранда, который находится на поздней стадии разработки. Для Incyte это не только расширение портфеля в гематологии, но и важный шаг подготовки к потере патентной защиты ключевого препарата Jakafi после 2028 года.
 |
| Сделка стоимостью до 2 млрд долларов показывает, насколько высоко рынок оценивает перспективные препараты для редких заболеваний крови. |
Incyte ускоряет перестройку бизнеса перед окончанием эксклюзивности Jakafi
По данным Financial Times и Reuters, Incyte готова выплатить инвесторам Star Therapeutics 1,25 млрд долларов авансом и еще до 750 млн долларов в виде будущих платежей, привязанных к достижению определенных коммерческих и регуляторных показателей.
Сделка станет первым крупным приобретением под руководством нового генерального директора Incyte Билла Мьюри, который возглавил компанию в прошлом году. Одной из его ключевых задач является диверсификация бизнеса перед истечением патентной защиты препарата Jakafi — основного источника выручки компании.
Потеря эксклюзивности часто приводит к резкому снижению продаж после появления дженериков, поэтому крупные участники рынка начинают искать новые драйверы роста задолго до окончания патентов.
Для биотехнологических компаний подобные периоды являются критическими. Потеря эксклюзивности часто приводит к резкому снижению продаж после появления дженериков, поэтому крупные участники рынка начинают искать новые драйверы роста задолго до окончания патентов.
VGA039 может изменить подход к профилактике болезни фон Виллебранда
Главный актив Star Therapeutics — экспериментальное моноклональное антитело VGA039.
Препарат разрабатывается для лечения болезни фон Виллебранда — наиболее распространенного наследственного нарушения свертываемости крови. Заболевание связано с дефицитом или нарушением функции фактора фон Виллебранда, который участвует в образовании кровяного сгустка.
Сегодня многие пациенты нуждаются в регулярных внутривенных инфузиях препаратов несколько раз в неделю. VGA039 разрабатывается как подкожная инъекция с введением один раз в месяц.
Если поздние клинические исследования подтвердят эффективность и безопасность, препарат сможет претендовать не только на лечение эпизодов кровотечения, но и на профилактическое применение у части пациентов.
Дополнительным преимуществом является наличие статуса Fast Track от Управления по контролю качества пищевых продуктов и лекарственных средств США (FDA), что потенциально может ускорить процесс рассмотрения регистрационного досье.
Почему именно редкие заболевания продолжают привлекать миллиарды долларов
На первый взгляд рынок болезни фон Виллебранда выглядит относительно небольшим.
Однако экономическая логика подобных сделок строится не только на количестве пациентов. Орфанные и редкие заболевания часто позволяют выводить инновационные препараты по высокой цене, получать ускоренные регуляторные процедуры и пользоваться длительной рыночной эксклюзивностью.
По оценкам, через специализированные центры гемофилии в США за последние годы прошло около 35 тысяч пациентов с болезнью фон Виллебранда. При этом фактическая распространенность заболевания может быть значительно выше, поскольку многие случаи остаются недиагностированными или недооцененными.
Для Incyte это означает потенциальную возможность сформировать новую франшизу в сегменте гематологии, где компания уже обладает коммерческой инфраструктурой и опытом работы.
Волна сделок в биотехнологиях набирает обороты
Потенциальное приобретение Star Therapeutics не является единичным событием.
По данным Dealogic, с начала 2026 года мировой объем сделок в биотехнологическом секторе приблизился к 211 млрд долларов. Это один из самых высоких показателей последних лет.
На рынке наблюдается интересная тенденция. Если ранее наиболее активными покупателями выступали крупнейшие представители Большой фармы, то сейчас все более заметную роль играют средние биофармацевтические компании.
Причина проста: многие участники сталкиваются с приближением патентных обрывов и стремятся заранее приобрести перспективные активы, способные обеспечить рост выручки в следующем десятилетии.
Где рынок почувствует эффект быстрее всего
Для отрасли значение сделки выходит далеко за пределы одного препарата.
- Инвестиционный интерес: она подтверждает высокий интерес инвесторов к компаниям, работающим в области редких заболеваний крови.
- Оценка активов: оценка Star Therapeutics показывает, что активы с поздними стадиями разработки продолжают получать премиальную стоимость даже на фоне осторожного отношения инвесторов к ранним биотехнологическим проектам.
- Усиление конкуренции: сделка демонстрирует усиление конкуренции за качественные активы между средними биофармацевтическими компаниями. Для разработчиков инновационных препаратов это означает сохранение благоприятной среды для лицензирования, партнерств и потенциальных продаж бизнеса.
Для российского фармрынка прямого влияния ожидать не стоит. Однако подобные сделки являются индикатором глобальных инвестиционных приоритетов и позволяют понять, какие терапевтические направления будут привлекать наибольшие ресурсы международной индустрии в ближайшие годы.
Данная публикация предназначена для специалистов здравоохранения и участников фармрынка. Аналитические выводы редакции носят информационный характер и не являются призывом к самолечению или заменой очной консультации врача. При работе с лекарственными препаратами необходимо руководствоваться официальной инструкцией и мнением профильного специалиста. Полный текст дисклеймера.